Олег Кузьминский, Коммерсантъ, 13 сентября 2001 г.

Правительство РФ утвердило правила предоставления госгарантий по заимствованиям компании "Агентство по ипотечному жилищному кредитованию".

В конце августа правительство РФ утвердило правила предоставления госгарантий по заимствованиям компании "Агентство по ипотечному жилищному кредитованию" (АИЖК). Однако весьма сомнительно, что агентству удастся в ближайшем времени привлечь под эти гарантии какие-либо деньги. Этому мешают и сложные аппаратные игры госчиновников, и самое главное - финансовая бесперспективность федеральной ипотечной программы.

Агентство по ипотечному жилищному кредитованию было создано на основании постановления правительства РФ от 26 августа 1996 года для реализации федеральной ипотечной программы. Задача АИЖК заключалась в привлечении под госгарантии финансовых средств, необходимых для организации ипотечного кредитования во всероссийском масштабе. Однако в течение последних пяти лет правительство никак не могло утвердить правила предоставления гарантий. В свою очередь менеджеры АИЖК не особенно упорствовали в реализации федеральной программы, предпочитая вкладывать деньги в ГКО и банковские депозиты. На это тратились выделенные Минфином на формирование уставного капитала 80 млн руб.

Когда в мае этого года гендиректор АИЖК Андрей Ужегов сообщил о старте новой ипотечной программы агентства, мало кто воспринял его слова всерьез. Анонсированные им условия кредитования населения выглядели просто утопично. Предполагалось, что АИЖК будет финансировать предоставление долгосрочных (до 10 лет) ипотечных ссуд по 18-19% годовых в рублях. В условиях стабильного снижения курса рубля к доллару и кредитной ставки коммерческих банков на уровне 30% подобные кредиты иначе как подарком назвать было сложно. В АИЖК моментально посыпались банковские заявки на финансирование ипотечных программ, буквально за месяц достигшие уровня в 800 млн руб. Однако АИЖК ограничилось выдачей показательных кредитов на сумму 6 млн руб. Это неудивительно. В порядке эксперимента руководство АИЖК могло санкционировать выдачу нескольких кредитов, однако для полномасштабной реализации программы необходимо не только решение руководства компании. Требовалось одобрение условий кредитования наблюдательным советом АИЖК, состоящим из госчиновников. Господин Ужегов блефовал, однако цели своей достиг - на АИЖК обратили внимание. В июле Минфин пополнил уставный капитал агентства, а 25 августа были приняты правила предоставления гарантий, благодаря чему агентство уже в этом году может привлечь до 2 млрд руб. (гарантии на эту сумму предусмотрены госбюджетом).

АИЖК добилось своего, несмотря на активное противодействие влиятельных госчиновников. Так в мае был обнародован отчет Счетной палаты РФ, которая выявила серьезные нарушения в деятельности АИЖК. Однако обвинения были предъявлены бывшему руководству агентства, и господина Ужегова никоим образом не касались. Чуть позже зампред Госстроя Владимир Пономарев, который не скрывает своего неприязненного отношения к нынешнему руководству АИЖК, распространил в СМИ пресс-релиз, в котором заявил, что ни "нынешний гендиректор, ни состав дирекции не способны реализовывать задачи, стоящие перед АИЖК". Серьезное противодействие деятельности агентства, по мнению председателя комиссии Госдумы по ипотечному кредитованию Ивана Грачева (активно поддерживающего политику АИЖК), оказывало и руководство Минфина. Тем не менее долгожданные правила предоставления гарантий были утверждены.

Однако победа АИЖК может оказаться пирровой. Для получения искомых 2 млрд руб. еще необходимо: во-первых, утвердить на наблюдательном совете АИЖК стратегическую концепцию кредитования (по данным "Ъ-Дом", в ближайшее время будет проведен тендер на ее разработку), во-вторых, добиться принятия Минфином распоряжения о предоставлении гарантий и, в-третьих, найти покупателей на эмитированные АИЖК ценные бумаги.

Последнее является самой трудной задачей. Дело в том, что добиться действительно массовой ипотеки можно только при условии взимания минимальных процентов по выданным кредитам. В противном случае подавляющая часть населения не сможет обслуживать полученные ссуды. Однако тогда АИЖК будет вынуждено привлекать средства под проценты в 1,5-2 раза меньше рыночных, что совершенно нереально.

Из этого положения существует два выхода: АИЖК найдет источники бюджетного финансирования (в качестве примера господин Ужегов ссылается на региональные ипотечные программы, субсидируемые местными бюджетами) или будет вынуждено реализовывать на финансовом рынке свои облигации с существенным дисконтом (в этом случае полученные средства, учитывая "социальные" проценты ипотечной программы АИЖК, вернуть не удастся, и долги придется погашать за счет бюджета).

Впрочем, вряд ли события будут развиваться по этим сценариям. Скорее всего, возобладает чиновничий прагматизм, и реализация федеральной ипотечной программы будет тормозиться до тех пор, пока уровень благосостояния населения не позволит АИЖК выдавать ипотечные кредиты под реальные коммерческие проценты. Косвенно эту точку зрения подтвердил и сам Андрей Ужегов, который в интервью корреспонденту "Ъ-Дом" не исключил, что ипотечную программу АИЖК "опять "заболтают", и деятельность агентства будет заблокирована еще на четыре года".