Частные инвестиции идут в венчурный капитал двумя способами. Во - первых, частное лицо может вкладывать деньги в проект своего предприимчивого знакомого или родственника. На западе такие инвесторы называются "ангелами", потому что они дают деньги на проекты, которые никто другой не может финансировать. "Ангелов" в России очень много. Они, по понятным причинам, не афишируют свою деятельность, и статистика по их вложениям не ведется. Плюс такого способа вложения - близкие отношения с предпринимателем и возможность на него воздействовать в случае невозврата денег. Минус - "ангел" обычно плохо разбирается в бизнес - идеях и в том, что нужно для их реализации. В результате чего он очень мало вкладывает и/или даже теряет свои вложения.

Развитие рынка венчурного капитала приводит ко второму способу вложений - через специально созданные "управляющие фирмы". В этом случае управляющая фирма берет на себя сбор и анализ проектов, определяет оптимальную структуру инвестиций, занимается "мониторингом" после вложений. Такие функции тем более важны в России. Однако подобных фирм сейчас очень мало. В основном они занимаются крупными проектами (от пяти миллионов долларов и выше) или интернет - проектами.

Есть только одна управляющая фирма, специально созданная для финансирования малого бизнеса. Это - "Миллер - "Инвестиционная Группа" (МИГ), которая находится в Великом Новгороде. Она была создана в декабре 1998г. и содержится исключительно за счет частного капитала. У МИГа нет готового инвестиционного фонда, поэтому она находит деньги под каждый конкретный проект. Фирма работает с рядом американских "ангелов" и инвестиционными фондами.

Как частная фирма, МИГ более жестко подходит к проектам, чем полуправительственные фонды. МИГ часто покупает именно контрольный пакет акций, может назначить своего главного бухгалтера или просто вести бухгалтерию проинвестированной фирмы. МИГ всегда настаивает на разработке управленческой финансовой отчетности, которая позволяет более оперативно анализировать деятельность фирмы. МИГ, как все управляющие фирмы в России, занимает двоякую позицию: она должна способствовать развитию фирмы, но только при соблюдении интересов инвесторов. МИГ много времени тратит на оказание помощи в решении организационных вопросов, определении правильной стратегии, разработке маркетинга.

В планы "Миллер - "Инвестиционной Группы" входит открытие филиала в Нижнем Новгороде. Ее тормозит только нехватка инвестиционных средств. Сейчас мы работаем исключительно с западными инвестиционными ресурсами по двум причинам: в России еще не сформировался спрос на профессиональные инвестиционные услуги, и сами же российские предприниматели хотят быть уверены, что инвестиции являются "чистыми". Несмотря ни на что, МИГ готовится к тому времени, когда законодательные условия улучшатся, российский капитал приобретет более цивилизованный вид, и мы сможем предлагать отечественным инвесторам долгосрочные вложения в отечественные проекты. Тогда мы скажем, что рынок венчурного капитала появился и в России.

Автор:Дерек Миллер