МЕХАНИЗМ ФИНАНСОВОГО ЛИЗИНГА

Финансовый лизинг - вид инвестиционной деятельности по приобретению одной стороной (лизингодателем) имущества и передаче его другой стороне (лизингополучателю) на основании договора за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, с правом последующего выкупа имущества лизингополучателем. Договор предусматривает полное возмещение всех расходов лизингодателя и последующий выкуп предмета лизинга лизингополучателем.

В России чаще всего предметом лизинга является следующее оборудование: торговое: холодильное, морозильное и компрессорное; упаковочно-фасовочное; пищевое; медицинское; полиграфическое; металлообрабатывающее; деревообрабатывающее; средства теле- и радиокоммуникаций; системы энергоснабжения; оборудование автотехсервиса и автозаправочных комплексов. Кроме того, широко развит лизинг автомобилей-иномарок, а к перспективным направлениям многие эксперты относят лизинг большегрузных трейлеров.

В отечественной практике при заключении лизинговой сделки возможны два варианта:

• лизингополучатель предоставляет обеспечение. В этом случае немедленное начало лизинговых платежей не требуется, т.е. предоставляется отсрочка (довольно редко);
• лизингополучатель оплачивает 25-35% от стоимости приобретаемого оборудования в качестве авансового платежа, тогда предоставление обеспечения - условие желательное, но не обязательное.

Условия предоставления лизинговых услуг законодательно регулируются главой 34 ГК РФ и федеральным законом "О лизинге" №164-ФЗ от 29.10.98 г.

Обычно сделка лизинга состоит из нескольких договоров, заключаемых между четырьмя участниками сделки: лизингодателем, лизингополучателем, поставщиком и страховщиком.

• Сначала клиент подает в лизинговую компанию заявку, согласованный проект контракта на поставку имущества и предложения по обеспечению. После переговоров с клиентом с целью уточнения желаемых параметров лизинга лизинговая компания принимает решение о проработке проекта.
• Клиент представляет пакет необходимых регистрационных и финансовых документов, бизнес-план проекта и другие сведения, подтверждающие состояние и перспективы развития предприятия, а также в ряде случаев документы на объект залога и/или документы гаранта (поручителя). На протяжении последующих 10-14 дней лизинговая компания проводит анализ представленных документов, посещает компанию, изучает систему сбыта, положение предприятия на рынке, конкурентоспособность продукции, квадифицированность персонала и профессионализм руководства, а также задает дополнительные вопросы ответственным лицам потенциального лизингополучателя. В результате лизингодатель принимает решение о заключении договора лизинга или же дает мотивированный отказ.
• Далее клиент и лизинговая компания подписывают договор лизинга. В приложении к договору указывается график лизинговых платежей за предоставляемые лизинговые услуги, которые клиент ежемесячно должен будет производить в адрес лизингодателя.
• В договоре купли-продажи оборудования, заключаемого между лизинговой компанией и поставщиком оборудования, фиксируются обязанности последнего: сроки поставки оборудования: его стоимость; порядок расчетов; качество и комплектность; обязательства по доставке и монтажу.
• Оборудование страхуется от имущественных рисков и передается клиенту во владение и пользование. По договору страхования выгодоприобретателем является лизинговая компания.

На протяжении срока договора лизинга право собственности на предмет лизинга остается за лизинговой компанией, а клиент использует оборудование в своих целях, ежемесячно выплачивая установленные договором платежи. В случае неосуществления выплат в соответствии с определенным договором графиком лизинговых платежей лизингодатель может изъять оборудование, принадлежащее ему по праву собственности, и реализовать его. Все доходы и прибыль, полученные клиентом в ходе использования оборудования, являются его собственностью.

По окончании срока лизингового соглашения клиент выкупает у лизинговой компании имущество по остаточной стоимости.

Как правило, транспортные расходы по доставке имущества выделяются отдельной суммой, т.к. оплачиваются лизингополучателем. Отдельный раздел в договоре лизинга посвящен порядку поставки и приемки лизингового имущества. Приемка имущества оформляется актом приемки-сдачи, который подписывают все стороны, участвующие в приемке. С даты подписания акта приемки начинается не только формальный отсчет срока договора лизинга, а к лизингополучателю переходят все права как обычного покупателя (за исключением права собственности) и все риски. Зачастую лизингодатель склонен всю ответственность по договору лизинга перекладывать на клиента.

Назначение лизинговых платежей - полное покрытие издержек лизингодателя, связанных с выполнением условий арендного контракта, включая расходы по закупке оборудования, кредитованию и страхованию, а также обеспечение лизингодателю некоторой прибыли и комиссионных.

Задолженность по лизингу погашается лизингополучателем следующими видами платежей:

• авансовым платежом;
• периодическими лизинговыми платежами;
• выкупной суммой.

Основные - периодические выплаты. Отметим несколько признаков, по которым они различаются:

• по размеру платежей: постоянные и переменные;
• по применяемой процентной ставке: сложная, а иногда (при очень коротких сроках) простая, постоянная иди переменная;
• по моменту производства платежей: в начале или конце периодов (пренумерандо и постнумерандо);
• по периодичности выплат: обычно лизинг предусматривает ежемесячные платежи, редко - ежеквартальные или полугодовые.

Выбор схемы лизинговых платежей - дело сугубо индивидуальное для каждого случая и является предметом переговоров лизингополучателя и лизинговой компании. Поэтому какой-то единой схемы платежей здесь не приводим. Очертим только круг возможных вариантов. Чаще всего практикуется следующая схема:

• аванс лизингодателя в среднем 30% (по возвратному лизингу и для постоянных клиентов банка аванс может быть необязательным);
• периодические (ежемесячные или ежеквартальные) выплаты по регрессивной шкале до срока полной амортизации (ускоренной с применением коэффициента 3) объекта лизинга. При этом сумма долга в части привлеченного финансирования может быть, по желанию клиента, погашена досрочно;
• выкупная сумма - по остаточной стоимости (близкой или равной нулю) имущества.

ОСОБЕННОСТИ МЕЖДУНАРОДНОГО ЛИЗИНГА

В законе "О лизинге" оговорено несколько важных моментов, определяющих валютное регулирование, применяемое к операциям международного лизинга:

• лизинговые компании имеют право без лицензии ЦБ РФ привлекать кредиты нерезидентов для приобретения оборудования для сдачи в лизинг на срок не более срока договора лизинга;
• лизинговые компании имеют право без лицензии ЦБ РФ выплачивать проценты за пользование рассрочкой платежа, предоставленной нерезидентами РФ. В части таможенного регулирования операций международного лизинга в законе указано, что при перемещении через таможенную границу Российской Федерации (ввозе или вывозе) предмета лизинга уплата таможенных налогов и тарифов производится;
• на момент ввоза (вывоза) предмета лизинга на сумму оплаченной части таможенной стоимости имущества, что подтверждается банковскими документами;
• в дальнейшем уплата таможенных налогов и тарифов производится одновременно с лизинговыми платежами или в течение 20 дней с момента получения лизинговых платежей.

"Данные таможенные льготы очень существенны при сравнении лизинга с другими механизмами приобретения оборудования и показывают очевидные преимущества лизинга.

Для практического использования данных таможенных льгот перспективны те операции, при которых иностранная лизинговая компания передает в лизинг оборудование российской лизинговой компании (на этом моменте и достигается рассрочка таможенных платежей), а затем российская лизинговая компания передает оборудование в сублизинг конечному потребителю".

Дмитрий Пак,
генеральный директор компании "Авангард-Лизинг",
дочерней фирмы АКБ "Авангард"

Базовые требования к компании-лизингополучателю:

• месторасположение компании и реализации проекта, как правило, в субъектах федерации, имеющих структурные подразделения банка или лизинговой компании;
• опыт ведения бизнеса в отрасли, использующей передаваемое в лизинг оборудование, не менее двух лет;
• безубыточная деятельность за последние четыре квартала;
• отсутствие просроченной задолженности перед бюджетными и внебюджетными обязательными фондами;
• оплата авансом за счет собственных средств не менее 20% от стоимости лизингового имущества.

ДОГОВОР ЛИЗИНГА

Договор заключается между собственником имущества (лизингодателем) и пользователем (лизингополучателем) о предоставлении последнему во временное владение и пользование для предпринимательской деятельности объекта лизинга. В договоре лизинга должны быть следующие положения:

• предмет договора;
• порядок поставки и приемки имущества;
• права и обязанности сторон;
• использование имущества, уход, ремонт и модификации;
• страхование;
• срок лизинга;
• лизинговые платежи и штрафные санкции;
• ответственность сторон;
• порядок разрешения споров;
• условия досрочного расторжения договора;
• действия сторон по завершению сделки;
• прочие условия;
• форс-мажор;
• юридические адреса и банковские реквизиты.

"Чтобы впервые обратиться к услуге финансового лизинга, многим руководителям российских предприятий необходимо преодолеть не финансовый, а скорее психологический барьер. Их настораживает то, что большинство лизинговых компаний ставят на баланс оборудование, переданное клиенту по договору финансового лизинга.

Однако опыт зарубежных компаний показывает, что многие крупные предприятия широко используют в своем производстве до 50% оборудования (Daimler-Crysler около 60%), полученного в эксплуатацию на условиях финансового лизинга. Своевременное обновление производственных фондов с применением лизинга позволяет им выпускать конкурентоспособную на мировом рынке продукцию без отвлечения собственных средств".

Николаенко Андрей Николаевич,
руководитель лизинговых проектов 000 "РПБ-лизинг"
(КБ "РОСПРОМБАНК")

В российской практике если банки кредитуют под лизинговую сделку свои компании в среднем под 15-18% годовых в валюте, а маржа лизинговой компании находится в диапазоне 4-7% годовых, то удорожание лизингового имущества для клиента составляет 20-30% от первоначальной стоимости. Однако в отдельных случаях лизинговые компании говорят всего о 13-17% годового удорожания оборудования (например, "Авангард-Лизинг"). В любом случае конкретные цифры зависят от условий сделки.

В ЧЕМ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ ЛИЗИНГА?

Финансовый лизинг представляет интерес для руководителя тем, что с его помощью предприятие решает проблему финансирования капиталовложений и одновременно оптимизирует налоговые платежи. В частности, в инвестиционной деятельности - финансовый лизинг:

• предоставляет дополнительную, а зачастую просто единственную, возможность предприятию обновить основные фонды и расширить производственную базу без значительных единовременных затрат и привлечения кредитов;
• обеспечивает финансирование лизингополучателя в точном соответствии с потребностями в активах, что особенно выгодно мелким заемщикам;
• позволяет соблюсти "золотое правило финансирования", согласно которому финансирование должно осуществляться в течение всего срока использования актива;
• повышает гибкость лизингополучателя в принятии инвестиционных решений. Из лизинговых контрактов с различными условиями лизингополучатель может выбрать тот, который наиболее точно отвечает его потребностям и возможностям.

В области оптимизации налоговых потоков с вступлением с нового года в силу 25-й главы Налогового Кодекса РФ финансовый лизинг имеет следующие преимущества:

• Приобретенное по лизингу имущество находится в собственности у лизинговой компании, а у лизингополучателя - лишь во временном владении и пользовании. В итоге имущество отсутствует на балансе лизингополучателя. следовательно, налог на имущество у лизингополучателя не увеличивается. Имущество включается в соответствующую амортизационную группу той стороной, у которой оно учитывается на балансе (п.7 ст.258 НК РФ). Использование механизма ускоренной амортизации оборудования (согласно п.3 ст.31 закона "О лизинге" применяется коэффициент ускоренной амортизации до трех) позволяет выкупить лизингополучателю оборудование в конце договора по остаточной стоимости (опять же экономия на налоге на имущество).
• Учет лизинговых платежей производится следующим образом:
  • имущество учитывается на балансе лизингодателя - лизинговые платежи относятся лизингополучателем на себестоимость в полном объеме;
  • имущество учитывается на балансе лизингополучателя -лизинговые платежи относятся лизингополучателем на себестоимость за вычетом начисленной амортизации.

Таким образом, отнесение лизинговых платежей на себестоимость продукции позволяет лизингополучателю снизить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Ведь в случае приобретения нового оборудования за счет собственных средств или кредита банка источником финансирования является чистая прибыль предприятия. Все это особенно отрадно на фоне отмены льготы по капиталовложениям во вступающих с нового года статьях Налогового Кодекса РФ, посвященных налогу на прибыль.

ПРАКТИКА ОТЕЧЕСТВЕННОГО ФИНАНСОВОГО ЛИЗИНГА

Сейчас услуги финансового лизинга предоставляют как коммерческие банки (чаще через дочерние лизинговые компании), так и самостоятельные лизинговые компании (АК). При выборе лизинговой компании в первую очередь (помимо наличия лицензии на осуществление лизинговой деятельности, которая будет отменена с 11.02.02 на основании ФЗ РФ от 08.08.01 №128-ФЗ) стоит обратить внимание на источники финансирования, которые она использует. Как правило, большинство российских ЛК, заявляющих о своей полной независимости от внешних источников финансирования, работают все на том же внешнем финансировании проектов, привлекая займы обслуживающих банков или материнских компаний.

В России сложились два крупных типа лизинговых компаний:

• ЛК, созданные как дочерние структуры коммерческих банков (других финансовых учреждений, страховых компаний);
• ЛК, созданные при крупных предприятиях - производителях и продавцах промышленной продукции.

Налоговые выгоды финансового лизинга в РФ привели к тому, что за минувшие 3-4 года образовалась достаточно мощная прослойка ЛК, занимающихся не чем иным, как псевдолизингом.

В этом случае крупные предприятия оформляют всю приобретаемую ими технику и оборудование через "дочерние/внучатые" ЛК. Такие ЛК получают от своих "вышестоящих" предприятий займы (нередко беспроцентные), которые расходуют на приобретение оборудования, необходимого для обновления основных фондов "родителей". Это позволяет "убить сразу двух зайцев": купить оборудование и при этом воспользоваться льготным налоговым режимом. Таким "псевдобизнесом" занимается абсолютное большинство ЛК, созданных при крупных промышленных холдингах. Стать клиентом таких компаний, не являясь членом холдинга, практически невозможно.

Впрочем, при производственных и торговых предприятиях существует большое количество ЛК, услуги которых доступны для обычных клиентов. У таких ЛК наиболее четко отработана сервисная база по дальнейшему обслуживанию лизингового имущества. Однако финансовые ресурсы данных ЛК невелики, что ограничивает возможности предоставления рассрочки платежа. И велика вероятность, что стоимость лизинговых услуг у них обойдется несколько дороже, чем стоимость услуг финансового лизинга у ЛК, созданных при банках и финансовых организациях.

При выборе лизинговой компании прежде всего следует четко определить цель применения лизинга. Если лизингополучатель оплачивает оборудование сам, то лизинговая компания нужна только для придания приобретению основных средств вида лизинга и минимизации налогов. В этом случае лизинговая компания оформляет необходимые документы и получает свою маржу (4-7%).

Если необходимо обновление производственных фондов, а средств на это у предприятия нет, возможны следующие варианты:

• лизингодатель - банк или его дочерняя компания. В этом случае возможно получить более дешевое финансирование на более длительный срок под гораздо меньший залог (если таковой вообще будет потребован);
• лизингодатель - ЛК у продавца оборудования. Поскольку в этом случае ЛК привлекает сторонние источники финансирования, стоимость лизинга будет дороже. Кроме этого, клиенту может быть поставлено условием переведение в банк, выдавший кредит, оборотов на сумму, равную стоимости лизингового имущества. От клиента может быть также потребовано дополнительное обеспечение (особенно если объектом лизинга является технологическое, сложно демонтируемое оборудование) помимо непосредственного предмета лизинга.

Впрочем, возможен вариант, когда банк, который согласен профинансировать сделку, еще не обзавелся дочерней лизинговой компанией. Тогда возможно привлечение сторонней ЛК, например, ЛК того же производителя/продавца лизингового имущества, на более выгодных для клиента условиях.

В любом случае эффективность лизинговой сделки очень зависит от особенностей договора и методики расчета лизинговых платежей. Поэтому перед подачей заявки на лизинг в ЛК необходимо тщательно ознакомиться с условиями лизингового и сопутствующих ему договоров (купли-продажи, залога, поручительства и т.п.). Для этого стоит привлечь опытного юриста. Расчет лизинговых платежей должен быть тщательно пересчитан экономистом лизингополучателя. Если его расчеты не совпадают с расчетами ЛК, то ЛК, заботящаяся о своей репутации, обязательно даст разъяснения либо вышлет свой расчет по электронной почте в формате Excel, где по формулам можно будет восстановить логику предоставленного расчета лизинговых платежей.

У серьезных лизинговых компаний есть собственные интернет-сайты. На них потенциальный лизингополучатель может самостоятельно ознакомиться с законодательством, условиями лизинга в данной ЛК, порядком заключения сделки, типовыми договорами, а также сделать расчет платежей суммы предполагаемой сделки и сроков возврата основного долга.

Каждая лизинговая компания использует массу мелких хитростей, которые призваны увеличить доходы от каждой сделки. Так, например, на стадии предварительных переговоров лизинговые компании не афишируют наличие дополнительных "организационных" или "административных" сборов, определенных комиссий за перевод/пересчет денег из одной валюты в другую, завышенные цены на обязательные дополнительные сервисы, включаемые в лизинг (например, страхование по единому дорогому тарифу). Все это законные способы ценообразования, однако их надо обязательно иметь в виду для правильного сравнения.

Список российских лизинговых компаний с указанием основного оборудования, с которым они работают по сделв Интернете (http://www.ifc.org/ russianleasing/rus/rlc.htm). Упомянем наиболее крупные компании:

• "РГ-лизинг" http://www.sbrf.ru/ruswin/ rdlz/rdlzOl.htm (тел. (095) 424-7304) - основной акционер компании - Сбербанк РФ. Компания осуществляет инвестирование в развитие и переоснащение производственной базы предприятий, предоставляя оборудование в лизинг на срок от трех до пяти лет.
• DeltaLeasIng - www.leasing,ru (тел.: (095) 960-2244). Срок лизинга - от одного до трех лет, вариант с объектами недвижимости - до пяти дет. Стоимость передаваемого в лизинг оборудования не лимитируется, возможна поэтапная реализация проекта. Минимальная сумма лизингового финансирования:
  • 15 тыс. долл. для московских предприятий;
  • 100 тыс. долл. для предприятий Московской области;
  • 250 тыс. долл. для региональных предприятий.
• Группа лизинговых компаний "Лидер" - www.leadergroup.ru (тел.: (095) 788-0404), в число которых входит ЗАО "Лизинг-Моторс" - компания, основным видом деятельности которой является лизинг легковых и грузовых автомобилей. Еще одно профильное направление деятельности группы - лизинг авиатехники.
• "Московская лизинговая компания" - www.ml.ru (тел.: (095) 234-5373) - первая в России специализированная лизинговая компания для предприятии малого бизнеса. Лизинг грузовых автомобилей, дорожно-строительной техники, производственного оборудования. Объемы финансирования: для МП Москвы - 5-200 тыс. долл., для прочих - 30-200 тыс. долл.
• "Альфа-лизинг" www.alfabank.ru/credfts/ leasing (тел.: (095) 788-6462) -дочерняя структура "Альфа-банка". Срок лизинга - от одного до трех лет, стоимость лизингового оборудования - от 200 тыс. долл.
• "Авангард-Лизинг" www.avangard.ru (тел.: (095) 232-1659). Компания готова рассмотреть любую заявку на автотехнику (легковые и грузовые автомобили, автопоезда, бульдозеры, трактора и прочую технику, используемую в различных отраслях промышленности); строительную и землеройную технику; оборудование для пищевой промышленности; рыболовецкие траулеры; недвижимость. Срок финансирования -2-5 лет, минимальная сумма - от 70 тыс. долл.
• "Номос-банк" www.nomos.ru (тел. (095) 737-7355). Объектами финансового лизинга в "Номос-банке" чаще всего являются основные средства производственного назначения (станки, оборудование, агрегаты), в том числе и импортные, под которые берутся кредиты из зарубежных источников под гарантии финансовых инструментов "Номос-банка".
• РП&-ЛИЗИНГ (тел. (095) 967-1776). Средний срок сделок - 36 месяцев. Большой опыт работы с автосалонами Москвы по лизингу иномарок. Минимальная стоимость объекта лизинга по автотранспорту - 15 тыс. дом. США, по технологическому оборудованию (приоритет - импортное оборудование) - 50 тыс. долл. США.